הנפקה, או מכירת חברה, החלום האולטימטיבי

English version follows

יש שיבנו את החברה כדי למכור אותה. לעשות אקזיט.

יש שיקימו חברה שמטרתה להישאר בשליטת היזמת או היזמים לטווח ארוך ושם בדרך כלל החלום הוא הנפקה.

מתי מתאים לחלום את החלום הזה?

לטעמי. ממש בהתחלה.

כשחולמים חברה שמטרתה מכירה לשותפה אסטרטגית, הבנייה שלה צריכה להיות משם. מה הצרכים שלא נענו בשוק? איזה עסקאות אחרות בוצעו? איפה המקום שכאשר ניתן לו תשובה יהיה נכון יותר לשחקניות הגדולות לקנות אותנו במקום לפתח בעצמן ובכך להסתכן ברכישת החברה על ידי המתחרים.

וכשחולמים אותה לטווח ארוך, הבנייה שונה – לאיזה שוק אנחנו הולכים? מה החזון, האסטרטגיה, המודל העיסקי? מה מחפשים בשוק הזה? בעולם ההשקעות של היום, חברה כזו תיבנה במיקוד על צמיחה מהירה של הכנסות חוזרות ומסלול ברור למעבר לריווחיות.

מתי הזמן הנכון?

כאמור, עם הקמת החברה.

מתי זה באמת קורה?

לא אז... חברות בשלבים הראשונים שלהן בדרך כלל נאבקות באתגרי ומלחמות החיים. ועבודה מסודרת ועל פי תוכנית ארוכת טווח לא תמיד מגיעה לקבל את תשומת הלב המגיעה שלה.

אחרי שלב גיוס A, לעומת זאת, המצב שונה. החברה בהחלט עשויה להיות במרחק של שנתיים או שלוש מהנפקה ואז הזמן להתחיל לבנות אותה נכון. להתמקד בחזון והאסטרטגיה הנכונים, לחדד את המודל העיסקי והדרך לשוק, לעבוד בתהליכים מוסדרים עם חדר מידע שנמצא תמיד מעודכן ברקע.

הכנה כזו תביא את החברה להנפקה או מכירה חזקה הרבה יותר וחשוב לא פחות, תמנע את התופעה האיומה של עצירה מוחלטת של פעילותה למשך כמה חודשים התהליך. עצירה יקרה, כואבת ושואבת אנרגיה של כל ההנהלה הבכירה.

אתם אחרי סבב A ורוצים להיות מוכנים לקראת הנפקה או מכירה? דברו איתי.

The prospect of an IPO or selling a company is often seen as the pinnacle achievement in the high-tech world. While some entrepreneurs build their companies with the explicit goal of selling them and making a swift exit, others envision a long-term journey, aiming to retain control and potentially culminate in an IPO.

When is it appropriate to harbor such aspirations? In my view, right from the inception.

For those envisioning a company to be sold to a strategic player, its foundation should be laid there. What gaps exist in the market? What previous transactions have shaped the landscape? Where can we position ourselves such that our value proposition becomes compelling for larger entities to consider acquisition rather than opting for internal development and risking competitive taking over the company?

Conversely, for those dreaming of a long-term venture, the roadmap diverges. Which market are we penetrating? What's our vision, strategy, and business model? What unique value are we bringing? In today's investment climate, a company set for the long haul must emphasize rapid growth of recurring revenue while charting a clear path to profitability.

But when is the optimal time to embark on this journey? As previously stated, it begins with the very establishment of the company.

However, the actual execution often doesn't align with the dream during the initial stages. Early-phase companies grapple with life's challenges, and strategic planning may take a backseat. It's post-Round A recruitment when the landscape shifts. At this juncture, the company may be a couple of years away from contemplating an IPO, signaling the right moment to pivot towards meticulous groundwork. Focus on refining vision, strategy, business models, and market approach, all while adhering to structured processes, backed by an updated information repository.

Such meticulous preparation not only fortifies the company for an IPO or M&A but crucially, it mitigates the disruptive halt phenomenon that often plagues unprepared entities during such transactions. This hiatus, with its heavy toll on resources and morale, can be averted with foresight and strategic groundwork.

Are you post-Round A and eyeing an IPO or sale in the future? Let's connect and strategize.